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   編者語：工程機(jī)械是中國具有競爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，出口快速增長是最佳詮釋。在人民幣升值的不利外部環(huán)境下，中國工程機(jī)械仍然表現(xiàn)出強(qiáng)勁的國際競爭力，中國工程機(jī)械與國外產(chǎn)品相比具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在出口渠道打通之后，中國產(chǎn)品顯現(xiàn)出很強(qiáng)的國際競爭力。 因此，專家投資建議：外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)，建議開始布局。

   工程機(jī)械行業(yè)是一個(gè)典型的短周期行業(yè)。3-4年一個(gè)景氣周期，景氣的驅(qū)動(dòng)力主要來自于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，信貸的寬松與收緊是工程機(jī)械有效需求的直接驅(qū)動(dòng)點(diǎn)。 
　　本輪景氣周期下行源于2007年下半年，在宏觀調(diào)控的大背景下，國內(nèi)信貸快速收縮，工程機(jī)械有效需求開始受到抑制，同時(shí)鋼材價(jià)格上漲，在雙重不利因素的影響下，工程機(jī)械行業(yè)景氣快速回落。
　　8月份國內(nèi)宏觀調(diào)控開始出現(xiàn)放松的跡象，對(duì)于工程機(jī)械企業(yè)來說，有效需求進(jìn)一步緊縮的的動(dòng)能已經(jīng)釋放。8月份國內(nèi)信貸開始出現(xiàn)放松的跡象，雖然需求回升還沒有開始體現(xiàn)，但是，可以預(yù)期未來，對(duì)于工程機(jī)械企業(yè)來說，有效需求進(jìn)一步緊縮的動(dòng)能已經(jīng)開始釋放。
　　災(zāi)后重建開始啟動(dòng)，每年可以拉動(dòng)工程機(jī)械銷售規(guī)模增長大約4%。
　　鋼材價(jià)格開始回落，對(duì)于工程機(jī)械企業(yè)而言，成本壓力大大減弱，2007年中期以來，鋼材價(jià)格漲幅達(dá)到了60-70%,最近鋼材價(jià)格出現(xiàn)了回落的跡象，鋼材價(jià)格回落的主要原因是下游需求回落，可以預(yù)見，近期鋼材繼續(xù)創(chuàng)新高的動(dòng)力已經(jīng)基本沒有，未來鋼材價(jià)格面臨很大的回落壓力。對(duì)于工程機(jī)械企業(yè)而言，成本壓力大大減弱。
　　工程機(jī)械行業(yè)08年上半年面臨需求下降，成本上升的局面，目前來看，最壞的預(yù)期已經(jīng)過去，雖然最壞的業(yè)績可能在3季度到來。
　　長期來看，中國工程機(jī)械快速發(fā)展的國內(nèi)環(huán)境仍然存在。根據(jù)韓國和臺(tái)灣的歷史經(jīng)驗(yàn)，在人均GDP8000美元和城市化率70%之前，都是固定資產(chǎn)投資快速增長階段。根據(jù)中國目前人均GDP和城市化率，未來十年中國的固定資產(chǎn)投資可以維持20%的年均增速，這段時(shí)間還是工機(jī)械的黃金（資訊,行情）發(fā)展期。國內(nèi)巨大的市場給工程機(jī)械行業(yè)提供極佳的外部環(huán)境。
　　工程機(jī)械是中國具有競爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，出口快速增長是最佳詮釋。在人民幣升值的不利外部環(huán)境下，中國工程機(jī)械仍然表現(xiàn)出強(qiáng)勁的國際競爭力，中國工程機(jī)械與國外產(chǎn)品相比具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在出口渠道打通之后，中國產(chǎn)品顯現(xiàn)出很強(qiáng)的國際競爭力。
　　投資建議：外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)，建議開始布局。在成本壓力減輕的情況下，行業(yè)投資機(jī)會(huì)將主要來取決于需求能否落底回升，而宏觀信貸政策放松的力度如何是最關(guān)建的因素，目前來看信貸放松的跡象已經(jīng)顯露，投資的環(huán)境開始好轉(zhuǎn)了。因?yàn)闇笮?yīng)，3季度是工程機(jī)械行業(yè)的業(yè)績低點(diǎn)，最差的狀況可能就在3季度，10月份之后，在政策配合下，行業(yè)可能走出困境。因此，我們認(rèn)為目前工程機(jī)械行業(yè)外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)，建議開始布局。