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　　工業(yè)自動化裝備的定義，本文所指的“工業(yè)自動化裝備”，僅指服務于機械設備制造工業(yè)的自動化裝備，可分為三大類，即數(shù)控機床、工業(yè)機器人和自動化輔助生產(chǎn)裝備。

　　工業(yè)自動化的“春天”來臨，日趨上升的人工成本、產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級、國家政策的大力扶持，這三大因素將催生工業(yè)自動化領域的“春天”。其中，產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級是推進我國工業(yè)自動化發(fā)展的核心因素。

　　數(shù)控機床：薄利時代，技術為王 受固定資產(chǎn)投資拉動,我國數(shù)控機床行業(yè)還將延續(xù)高增長勢頭。目前國內數(shù)控機床行業(yè)存在“低端混戰(zhàn),高端失守”的局面，行業(yè)進入薄利時代，是否擁有核心技術將成為決定企業(yè)走向的關鍵。我們認為，日發(fā)數(shù)碼和華中數(shù)控有望成為細分行業(yè)的“王者”。

　　工業(yè)機器人及自動化輔助裝備：故事才剛剛開始我國工業(yè)機器人及自動化輔助裝備發(fā)展水平較之工業(yè)發(fā)達國家差距巨大，想象空間無限。隨著國內固定資產(chǎn)投資的持續(xù)增加，以及國產(chǎn)自動化裝備的進口替代效應增強，我國工業(yè)機器人及自動化輔助裝備將迎來快速增長期?？春脵C器人、智云股份和天奇股份。

　　投資邏輯我國正處于工業(yè)化建設的中后期，工業(yè)深化將由外延式增長進入內涵式增長階段。中國經(jīng)濟必然進入一個以企業(yè)設備投資為特征的設備投資周期。這與國家提出的“產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級”不謀而合。智能裝備，尤其是工業(yè)自動化裝備對于促進產(chǎn)業(yè)布局的合理性和企業(yè)生產(chǎn)的高級化至關重要，必然成為產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展方向，我們認為在工業(yè)自動化領域掌握核心技術的企業(yè)將能享受行業(yè)高速發(fā)展帶來的利好。

　　投資標的在工業(yè)自動化裝備行業(yè)的上市公司中，日發(fā)數(shù)碼、華中數(shù)控、機器人、智云股份和天奇股份是最具投資價值的標的，考慮估值水平和股價促發(fā)時點等因素，分別給予“增持”、“中性”、“增持”、“增持”和“增持”的評級。