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制造業(yè)供需持續(xù)改善，外需向好，市場信心提高，但就業(yè)仍然收縮，價格持續(xù)疲軟

隨著春節(jié)后快速復(fù)工復(fù)產(chǎn)、市場活躍度回升，中國制造業(yè)擴(kuò)張速度加快。

4月1日公布的3月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.1，高于2月0.2個百分點，已連續(xù)五個月位于擴(kuò)張區(qū)間，創(chuàng)2023年3月來新高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動加速向好。

此前一日，國家統(tǒng)計局公布的3月制造業(yè)PMI錄得50.8，較前值上升1.7個百分點，2023年10月以來首次高于榮枯線。

從財新中國制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)來看，3月供需同步擴(kuò)張且速度加快。當(dāng)月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)延續(xù)了2月的上升趨勢，前者為最近10個月來最高。外需持續(xù)改善，新出口訂單指數(shù)連續(xù)三個月在擴(kuò)張區(qū)間上行，且創(chuàng)2023年3月來新高。受訪企業(yè)表示，市況改善，需求得到提振，推動新業(yè)務(wù)增長。三大類產(chǎn)品中，投資品類產(chǎn)量增幅快于消費品類和中間品類；但從新訂單情況看，消費品類和中間品類需求增加投資品類需求微降。

隨著供需回暖，制造業(yè)就業(yè)收縮幅度放緩。3月從業(yè)人員指數(shù)與1月持平，為七個月來最高，但仍略低于臨界點。據(jù)調(diào)查樣本企業(yè)反映，企業(yè)重組和成本控制導(dǎo)致部分員工自愿或被動離職，用工規(guī)模因而下降。

新訂單增加而員工減少，導(dǎo)致3月制造業(yè)積壓業(yè)務(wù)量增加，相應(yīng)指數(shù)為近四個月來首次升至擴(kuò)張區(qū)間。企業(yè)消耗庫存以交付訂單，產(chǎn)成品庫存指數(shù)連續(xù)兩個月低于榮枯線，3月降至2023年2月來最低。同時，市場供需向好也增加制造業(yè)企業(yè)的采購，采購量和原材料庫存均有增加，原材料庫存指數(shù)創(chuàng)2020年12月來新高。惡劣天氣減少，且為滿足企業(yè)需求，供應(yīng)商亦提高了供貨效率，供應(yīng)商配送時間指數(shù)重回擴(kuò)張區(qū)間。

由于部分原材料價格降低，3月制造業(yè)原材料購進(jìn)價格指數(shù)八個月來首次降至臨界點以下。成本下降且市場競爭激烈，企業(yè)繼續(xù)降價促銷，制造業(yè)出廠價格指數(shù)也降至八個月來最低。

市場需求改善，帶動制造業(yè)市場信心提升，3月生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)刷新2023年5月來最高值。企業(yè)擴(kuò)張計劃和新設(shè)備投資，也將支撐未來產(chǎn)出增長。

財新智庫高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，2024年前兩個月各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面好于預(yù)期，財新中國制造業(yè)PMI連續(xù)五個月維持在榮枯線上，兩者相互印證，顯示經(jīng)濟(jì)總體回升向好，起步平穩(wěn)。但與此同時，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利因素和不確定性仍然偏多，經(jīng)濟(jì)下行壓力大、就業(yè)市場壓力大、有效需求不足等問題尚未得到根本改善，尤其是就業(yè)市場和價格水平持續(xù)低迷，內(nèi)外部需求還需進(jìn)一步提振。

王喆稱，年初一系列穩(wěn)增長政策效果逐步顯現(xiàn)，考慮到目前經(jīng)濟(jì)仍面臨諸多困難，2024年全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)亦頗為進(jìn)取，加力、提質(zhì)、增效的總體政策方向還應(yīng)保持一貫性和連續(xù)性。