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制造業(yè) PMI

6 月 RatingDog 中國制造業(yè) PMI 錄得 51.7，較 5 月回落 0.1 個百分點，連續(xù)第七個月處于擴張區(qū)間。

生產與需求：擴張態(tài)勢整體延續(xù)。產出繼續(xù)增長，但增速較 5 月放緩。新訂單總量保持擴張，增速略有加快。新出口訂單較 5 月進一步減少，延續(xù)收縮態(tài)勢。

價格指標：成本壓力明顯緩解。原材料購進價格漲幅顯著收窄，通脹勢頭得到遏制。產出價格漲幅略有擴大，企業(yè)提價步伐微幅加快。

點評

1. 制造業(yè) PMI

2026 年 6 月，RatingDog 中國制造業(yè) PMI 錄得 51.7，較 5 月回落 0.1 個百分點，維持擴張態(tài)勢。制造業(yè)經營狀況延續(xù)改善，整體擴張基礎依然穩(wěn)固。

1.1. 生產與需求

需求端增長動能整體保持。新訂單總量連續(xù)第十三個月保持擴張，增速較 5 月略有加快。新出口訂單較 5 月進一步減少，延續(xù)收縮態(tài)勢。生產端擴張步伐相應放緩。產出連續(xù)第七個月保持增長，增速低于 5 月水平。

1.2. 價格指標與企業(yè)盈利空間

成本壓力顯著緩解。原材料購進價格漲幅較 5 月大幅收窄，原材料購進價格的持續(xù)漲勢得到有效遏制。受需求支撐，企業(yè)上調出廠價格的步伐略有加快，產出價格漲幅微幅擴大。

1.3. 總結

6 月制造業(yè)擴張勢頭保持穩(wěn)固。新訂單持續(xù)增長，成本端壓力的顯著緩解為企業(yè)盈利空間帶來一定程度的積極改善。外需訂單持續(xù)收縮，且企業(yè)未來預期有所回落。建議進一步關注外需的恢復情況與原材料成本放緩的持續(xù)性。